트럼프 리스크에 흔들리는 서학개미, 국장으로 돌아갈까?

미국 주식 보관금액, 11개월 만에 감소세

미국과 이란 간 군사적 긴장 고조와 '트럼프 리스크'가 확대되면서 미국 증시에 투자해 온 '서학개미'의 자금 흐름에 변화가 감지되고 있습니다. 한국예탁결제원 증권정보포털 세이브로에 따르면 2월 기준 미국 주식 보관금액은 1645억 달러로 전월 대비 약 2.1% 감소했습니다. 이는 미국 주식 보관 규모가 월간 기준으로 감소한 것은 11개월 만의 일입니다. 과거에도 관세 불확실성은 서학개미 자금에 영향을 미친 바 있으며, 지난해 3월에도 미국 주식 보관 규모가 약 6.2% 줄었던 사례가 있습니다. 당시 도널드 트럼프 미국 대통령이 추진한 관세 정책이 미국 증시는 물론 글로벌 금융시장 전반에 불안 요인으로 작용한 영향입니다.

 

 

 

 

관세 리스크 재부각과 중동발 지정학적 위험

이번에도 관세 리스크가 다시 부각되고 있습니다. 미국 연방 대법원은 최근 트럼프 행정부의 관세 정책에 제동을 거는 판단을 내렸지만, 행정부는 기존 상호관세와 유사한 구조로 관세 체계를 재정비할 수 있다고 밝히며 강경 기조를 유지하고 있습니다. 관세 부과와 무효화 가능성이 반복적으로 거론되면서 금융시장 변동성을 키우고 있다는 평가입니다. 여기에 중동 지역 긴장까지 더해지면서, 미국이 이란에 대한 군사적 개입 가능성을 언급하자 이란 역시 강경 대응을 시사했습니다. 이러한 지정학적 리스크가 현실화될 경우 글로벌 위험회피 심리가 확대될 수 있다는 우려가 개인투자자들의 투자 판단에 영향을 미치고 있습니다.

 

 

 

 

국내 반도체주 vs 미국 기술주, 수익률 격차 심화

수익률 격차 역시 자금 이동 심리를 자극하는 주요 요인으로 작용하고 있습니다. 올해 들어 국내 반도체 대표 종목인 삼성전자는 61%, SK하이닉스는 46.1% 상승하며 뚜렷한 강세를 보였습니다. 반면, 미국 기술주 대표격인 엔비디아는 1.8% 오르는 데 그쳤습니다. 같은 기간 코스피 지수가 38.7% 상승한 것과 비교하면 나스닥 지수는 1.5% 하락하며 대조적인 모습을 보였습니다. 이러한 수익률 격차는 투자자들로 하여금 국내 주식 시장으로의 복귀를 고려하게 만드는 중요한 동기가 되고 있습니다.

 

 

 

 

'국장 갈아타기' 목소리 커지는 이유

작년 상반기만 해도 '국장 탈출은 지능순'이라는 말이 회자되었지만, 최근 온라인 투자 커뮤니티에서는 '미장 탈출은 지능순'이라는 자조 섞인 말까지 등장하고 있습니다. 일부 투자자들은 높아진 환율 부담과 세금, 그리고 확대된 변동성을 감안하여 국내 주식으로 자금을 옮기는 방안을 적극적으로 검토 중입니다. 특히 달러·원 환율의 변동성이 커지면서 환차손 리스크 역시 무시할 수 없는 부담 요인이 되고 있습니다. 이러한 상황은 투자자들이 자산 배분의 중요성을 다시 한번 인식하게 만들고 있습니다.

 

 

 

 

정부, 서학개미 국장 복귀 위한 제도 개선 나서

정부 역시 서학개미의 국내 주식 시장 복귀를 지원하기 위한 제도 개선에 나서고 있습니다. 해외 상장 레버리지 상장지수펀드(ETF)에 대해 국내와 동일한 기본예탁금 기준(1000만 원)을 적용하고, 해외 주식 매도 대금을 국내 주식에 장기 투자할 경우 양도소득세를 감면해 주는 국내시장 복귀계좌(RIA)를 신설하는 방안이 추진됩니다. RIA는 다음 달 중 출시될 예정입니다. 이는 투자자들이 국내 시장으로 복귀할 때 겪는 경제적 부담을 줄여주어 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대됩니다.

 

 

 

 

RIA 출시, 서학개미의 국내 복귀 가속화될까?

한 증권업계 관계자는 "이제 수익률과 환율, 정책 환경을 종합적으로 고려한 자산 재배분 움직임이 이어질 것"이라며, "미국 증시의 변동성이 확대되고 있어 RIA가 출시되면 서학개미의 국내 복귀가 빨라질 수도 있다"고 전망했습니다. 이러한 제도적 지원과 시장 환경 변화는 서학개미들의 투자 전략에 중요한 변곡점이 될 수 있으며, 국내 주식 시장으로의 자금 유입을 촉진할 가능성이 있습니다. 투자자들은 이러한 변화를 면밀히 주시하며 신중한 투자 결정을 내려야 할 것입니다.

 

 

 

 

핵심만 콕! 서학개미, '트럼프 리스크'에 흔들리나

미국발 '트럼프 리스크'와 중동 긴장 고조, 그리고 국내 증시와의 극명한 수익률 격차로 인해 서학개미들의 미국 주식 보관 금액이 11개월 만에 감소했습니다. 높아진 환율 부담과 변동성 확대는 국내 증시 복귀를 고려하게 만드는 요인이며, 정부의 RIA 출시 등 제도적 지원은 이러한 흐름을 가속화할 수 있습니다. 투자자들은 종합적인 시장 상황을 고려한 신중한 자산 재배분 전략이 필요합니다.

 

 

 

 

궁금해하실 만한 점들

Q.트럼프 리스크란 무엇인가요?

A.트럼프 리스크는 도널드 트럼프 전 미국 대통령의 정책이나 발언으로 인해 발생하는 정치적, 경제적 불확실성을 의미합니다. 특히 관세 정책, 무역 분쟁 등이 금융 시장에 영향을 미칠 때 자주 언급됩니다.

 

Q.서학개미란 용어의 뜻은 무엇인가요?

A.서학개미는 해외 주식, 특히 미국 주식에 직접 투자하는 국내 개인 투자자들을 일컫는 신조어입니다. '동학개미'에서 파생된 용어입니다.

 

Q.RIA 계좌는 어떤 혜택이 있나요?

A.RIA(국내시장 복귀계좌)는 해외 주식 매도 대금을 국내 주식에 장기 투자할 경우 양도소득세를 감면해 주는 혜택을 제공합니다. 이는 해외 투자 자금이 국내 시장으로 복귀하도록 유도하기 위한 제도입니다.