영화 '빅쇼트' 주인공, 비트코인 하락 3단계 시나리오 제시
영화 '빅쇼트'의 실제 주인공이자 유명 투자자인 마이클 버리가 비트코인의 급격한 하락 시나리오를 제시하며 시장에 경고의 메시지를 보냈습니다. 그는 비트코인 가격이 특정 임계치를 하회할 경우, 단순한 가격 조정을 넘어 기업의 존립과 가상자산 산업 생태계 전반에 걸쳐 심각한 리스크가 확산될 수 있다고 분석했습니다. 이는 투자자들에게 중요한 시사점을 제공합니다.
1단계: 7만 달러 하회 시 비트코인 보유 기업 평가 손실 가시화
마이클 버리가 제시한 첫 번째 변곡점은 비트코인 가격이 7만 달러 아래로 떨어지는 시점입니다. 이 구간에 진입하면 비트코인을 자산으로 보유한 기업들(DAT)의 평가 손실이 본격적으로 나타나기 시작합니다. 현재 비트코인을 자산으로 보유한 DAT 기업들의 총부채는 약 560억 달러에 달하며, 이는 이더리움 기반 기업들의 부채(약 4억 8370만 달러)와 비교했을 때 압도적으로 높은 수치입니다. 버리는 이러한 기업들이 높은 레버리지 구조를 가지고 있어 가격 하락 시 신용 리스크와 차환 비용 증가에 직접적인 타격을 받을 수 있다고 경고했습니다.
2단계: 6만 달러 붕괴 시 '존립'의 문제로 격상
비트코인 가격이 6만 달러 선마저 내줄 경우, 리스크는 단순한 평가 손실을 넘어 기업의 '존립' 자체를 위협하는 문제로 격상됩니다. 가격 하락은 담보 가치 축소로 이어지고, 이는 추가 담보를 요구하는 마진콜이나 비자발적인 자산 매각을 촉발하는 악순환을 만듭니다. 결국 '가격 하락 → 담보 가치 하락 → 강제 매도'로 이어지는 전형적인 연쇄 하락의 위험에 빠질 가능성이 매우 높습니다.
단기 유동성 위기 가능성은 낮으나, 재무 완충 장치 없는 기업은 위험
양현경 iM증권 연구원은 DAT 기업 스트래티지의 경우 전환사채 조기 상환 청구권이나 만기까지 상당한 기간이 남아 있어 단기적으로 즉각적인 디폴트 사유가 발생하기는 어렵다고 분석했습니다. 따라서 단기 유동성 위기를 과도하게 가정하기는 어렵다는 의견입니다. 하지만 동일한 재무적 완충 장치를 보유하지 못한 기타 DAT 기업들의 경우, 가격 하락 국면에서 존립 리스크가 현실화될 가능성은 여전히 존재한다고 덧붙였습니다.
3단계: 5만 달러 이하, 가상자산 산업 생태계 붕괴 위험
마지막 3단계 시나리오인 5만 달러 이하 구간은 가상자산 산업 생태계 전체의 붕괴 위험을 시사합니다. 고정비 비중이 높은 채굴업체들은 채굴 마진 압박을 견디지 못하고 파산할 가능성이 커집니다. 채굴업체들이 운영 자금 확보를 위해 보유 중인 비트코인을 대거 시장에 던질 경우, 매도 압력은 더욱 가중될 것입니다. 버리는 이 과정에서 금 토큰화 자산 등 디지털 자산 시장 전반의 매수세가 실종되면서, 그 여파가 디지털 시장을 넘어 실물 자산 가격 하락으로까지 전이될 수 있다고 지적했습니다.
마이클 버리의 경고, 비트코인 하락 시나리오와 산업 붕괴 가능성
영화 '빅쇼트'의 실제 주인공 마이클 버리가 비트코인 가격 하락에 따른 3단계 시나리오를 제시했습니다. 7만 달러 이하에서는 비트코인 보유 기업의 평가 손실이, 6만 달러 이하에서는 기업 존립의 위기가, 그리고 5만 달러 이하에서는 가상자산 산업 생태계 전체의 붕괴 위험이 도사리고 있다는 분석입니다. 이는 가상자산 시장 참여자들에게 심각한 경고 신호로 받아들여지고 있습니다.
마이클 버리의 비트코인 전망, 궁금해하실 만한 점들
Q.마이클 버리가 제시한 비트코인 하락 3단계 시나리오는 무엇인가요?
A.첫 번째는 7만 달러 이하로, 비트코인 보유 기업의 평가 손실이 가시화되는 단계입니다. 두 번째는 6만 달러 이하로, 기업 존립 자체가 위협받는 단계입니다. 마지막 세 번째는 5만 달러 이하로, 가상자산 산업 생태계 전체의 붕괴 위험이 있는 단계입니다.
Q.비트코인 보유 기업들의 부채 규모는 어느 정도인가요?
A.비트코인을 자산으로 보유한 기업들(DAT)의 총부채는 약 560억 달러 규모로, 이더리움 기반 기업들의 부채와 비교했을 때 압도적으로 높은 수준입니다.
Q.채굴업체들이 파산할 위험은 어느 정도인가요?
A.비트코인 가격이 5만 달러 이하로 하락할 경우, 고정비 비중이 높은 채굴업체들은 채굴 마진 압박을 견디지 못하고 파산할 가능성이 커집니다. 이는 시장에 추가적인 매도 압력으로 작용할 수 있습니다.
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